註冊私人財富管理師單元一考試

預備考試的指引

歡迎閣下瀏覽「預備考試的指引」。以下提供的資料旨在協助考生預備本學會的註冊私人財富管理師單元一考試。資料中會解釋考試題目的特性,以及為考生提供一些預備考試的策略及技巧。註冊私人財富管理師單元一考試並非智力測驗,以瞎猜方式作答並不可靠,考生務須認真謹慎地溫習。

此外,考生可於首次報考後翌日至90天內,登入學會電子服務網站內「已選報即將舉行的活動」之「已選報的活動(持續專業培訓/其他活動)」欄觀看為協助考生預備試卷二考試(特別是如何解答結構題)而設的應試分享會影片。

自修時數

所需要的自修時數會因應個別考生的工作經驗及教育程度而有所增減。以上估計準備考試的自修時數只用作參考。

溫習手冊

估計所需溫習時間

試卷一:金融工具

100 小時

試卷二:財富管理

65 小時

 

多項選擇題的特性

考生常常認為多項選擇題要求簡單,只需選出正確的陳述便可。考生亦經常假設多項選擇題較論文形式題目容易,原因是正確答案已於四選一項目中提供,考生或許能單靠幸運猜測而得分。然而,多項選擇題要求考生能謹慎思考,從正確答案與不正確的選項之間選擇,並且預期考生在充份備試後,能在作答時清楚知悉所考核的主題。

註冊私人財富管理師單元一考試的多項選擇題可分為兩類 - 簡單多項選擇題及複習多項選擇題,而其中包括兩部分:

  • 題幹(即問題的本文。可以是提出問題、設置疑難,或是列出一句未完的句子)
  • 供選擇的4個可能答案組合的選擇

 

以下哪一項指標是被動式管理投資組合的主要表現計量?

A   跟蹤誤差

B   簡生指標

C   評估比率

D   夏普比率

 

簡單而言,考試的多項選擇題旨在測試考生多種不同的能力,包括:

  • 對資料的記憶
  • 瞭解資料
  • 運用所需的技能及知識以解決問題
  • 從概念中作出比較及判斷

因此,重點是能夠牢記、明瞭及將知識應用於實際情況之上。

結構題的特點

試卷二由20條多項選擇題及一條結構題組成。結構題包含一個情境個案及數條開放式問題,考生作答時須應用及整合私人財富管理各範疇的知識及技巧。

 

模擬結構題目*

 

客戶資料

 

陳先生是台灣人,60多歲,已婚,育有子女各一名,分別22歲及18歲。多年前從其已故的父親繼承家族業務,他擁有約3億美元總資產淨值。該業務乃在台灣生產廚具,經歷多年規模已成功壯大,其主要客戶為美國品牌。

 

當他的父親去世時,陳先生繳付龐大的遺產稅,當時台灣的遺產稅是40%,雖然現時豁免限額之外的遺產徵收的遺產稅率最高為20%,但這仍然是一個令人擔憂的問題。

 

由於需求增加,陳先生正計劃在東南亞開設新工廠,並需要得到一筆5,000萬美元的貸款作為融資。

 

陳太太滿足於身為家庭主婦的角色,並沒有參與業務。然而,她對新公司在東南亞的發展感到擔憂,特別是公司需要取得一筆重大貸款,而她希望家庭可得到保障,免於任何未來的個人債務。陳先生的兒子頗好學,現於美國留學,而他的女兒則較喜歡運動。陳先生有非常傳統的台灣思想,打算在台灣終老,並計劃將家族業務傳承給兒子,雖然他亦非常關心女兒,並希望可以確保她財政上得到保障。

 

陳先生在銀行以個人名義持有價值為1,000萬美元投資組合。因他需要打理業務,沒有時間妥善管理自己的投資組合,其大部分的管理資產均投資於一系列美國藍籌股。

 

原本備受陳先生重視的私人財富經理六個月前退休,而你已接手這個極具價值的業務關係。你現已與陳先生會面三次,知道他對目前與銀行的關係非常滿意。你繼而利用吸引力定位矩陣來評估你與陳先生的關係,顯示陳先生處於矩陣的右上角的象限,即強烈的互相吸引。

 

然而,與陳先生會面期間,你亦觀察到他自己也有進行一些個人投資活動。他的慣常投資行為看來是憑直覺作出買入及沽出決定,很多時變成頗為強迫成性的行為。他的看法是這種方式是可行的,並就最近的市況列舉他取得的回報。他亦熱衷於把每個投資事件歸因於一個因由,而非承認很多市場波動是隨機性的。

 

根據個案提供的資料,回答全部問題

 

問題1:財富規劃 (25)

 (a) 建議兩個相關的業務繼承方案 (4分),包括每個方案的優點。(2分)

(6分)

(b) 識別兩個個人財富繼承相關的潛在問題 (4分),並建議三個相關方案應對該問題。(9分)

(13分)

(c) 除業務繼承及個人財富繼承外,識別陳先生的兩個財富規劃需要 (4分),並列出原因。(2分)

(6分)

 問題2:行為金融學  (10)

 (a) 識別陳先生在會面中展現出的兩種行為偏差 (4分),並說明該些行為偏差引致的潛在投資後果。(2分)

(6分)

 (b) 建議兩種方法應對該兩種行為偏差的影響。

(4分)

 

問題3:客戶關係管理 (15)

 (a) 根據利用吸引力定位矩陣得出的評估:

 

i) 描述陳先生與你的關係。(3分)

      ii)建議三種方法以維持及發展你與陳先生的關係。(6分)

 (b) 建議兩種方法以積極維持這個關係,特別是在陳先生的個人財富繼承方面。

(6分)

 

*注:此示例旨在幫助考生熟悉結構題的格式。這不是註冊私人財富管理師單元一考試試卷二中的實際題目。 在任何情況下,對於因您使用或依賴本示例中的任何材料和/或內容而引致或聲稱造成的任何直接或間接損失或損害,學會概不負責。

試前預備及溫習策略

提早準備

多項選擇題傾向集中於細節上,單憑短暫記憶難以有效牢記大量細節。但是,有關市場和歷史的統計數據/數字將不作考核。


溫習計劃

考生須細閱溫習手冊每一章節,並預留多些時間於較困難的章節上。切勿略讀那些自己認為已知的章節,亦切勿單靠自己從任何途徑所取得的知識,因為那些知識有時可能嚴格來說並不正確。考生務必瞭解考試綱要所涵蓋的有關產品、工具、技巧、規則及法規等內容。


留意基本用語、概念及主要釋義

考生須注意一些基本用語、概念及主要釋義。例如「結構性產品」、「家族辦公室」、「相關性」等用語,考生在作答時,務必清楚知悉該等定義及含意。

可採用每章的「學習重點」,重點溫習考生須知悉的範圍。而每章的「要點」及「溫習問題」可幫助考生明白每章所涵蓋的內容。考生亦可透過學會提供的線上或筆試形式的模擬練習測驗(暫只提供英文版)預備考試。


融會貫通

考生切勿只背誦溫習手冊內容。可考慮有關問題及日常遇到的實際相關情況。在可能的情況下,請與有經驗的業界人士研究及探討有關事宜。

考生應該注意,市場上有各種名稱相似,但條款和細則不同的私人財富管理產品和慣例。溫習手冊可能只包括一些產品和慣例,但並不打算涵蓋完整的清單。然而,考試題目將只根據溫習手冊中的材料來設置。

 

 

作答多項選擇題

時間管理

按不同試卷,考生須在所限時間內作答40 或 60條題目,每條題目的平均作答時間只有稍多於一分鐘。

 

小心閱讀題目及所有選擇

小心閱讀題目,需要時可重覆閱讀並細心思量。

注意問題是否:

  • 只要求一個正確答案
    例如:下列哪一項陳述是正確的?
  • 要求兩個或多個正確答案
    例如:下列哪項陳述是正確的?
  • 要求最佳的答案
    例如:下列哪一項最有可能……?
  • 要求不正確的選擇
    例如:下列哪些陳述是不正確的?

考生在作答前應閱讀所提供的全部選擇,切勿因為第一或第二個選擇看似正確而忽略其他選項。


反覆地作答試題

考生若未能肯定某題目的答案,應暫時擱置該題目並容後跟進。開始考試時切勿浪費時間於艱難的問題上,先完成自己有把握的題目,然後再嘗試作答先前未能完成的試題。有時,考生在成功完成其他題目後變得較為放鬆,答案便因此容易出現。


勿作假設

所有試題並沒有特別的排列方式,因此切勿假設一條題目與先前的題目有關係。考生在作答時亦切勿作任何假設,應按題目中的陳述作答。


辨識正確答案

試題的設計非為誤導考生,然而正確答案以外的選項往往會是似是而非的;這些試題的設計目的在於分辨出真正懂得答案的考生。


根據所學作出選擇

考生應確保自己完成所有題目並覆核作出的答案。資格考試不設扣分制度,錯誤的答案不會被扣分。然而應避免胡亂猜測,最好先刪除明顯錯誤的選項,再從餘下的作出謹慎選擇。

回答結構題的要訣

時間管理

有效的時間管理對於任何考試的成功都是至關重要。建議考生時,使用約60分鐘應對結構題,閱讀和分析案例,並回答有關該案例的一連串問題(即小問題)。考生應根據每條題目的分數,分配適當的時間。

 

 仔細閱讀題目

建議考生仔細閱讀問題和每個小問題的分數分配,以確定在答案中應提供哪些及多少內容。遺漏問題的任何部分都可能損失很多分數。

 

充分利用案例的相關資料回答問題

強烈建議考生分配足夠的時間分析案例。在回答問題時,考生不僅要識別相關問題,清楚地闡述其觀點,並運用從溫習手冊中學到的相關知識來解決問題,還需要提供案例的相關資料來支持其論點和結論。

 

 清晰和簡潔的答案

如果考生以良好的結構、清晰、簡及符合要求的方式作答,評卷人就能輕易及準確地理解你的答案。列點形式作答也是允許的。因此,強烈建議考生對答案中應包含的內容作一個快速的規劃。

影響考試表現的因素

粗心大意

避免粗心大意的兩個最有效方法是在作答前複閱題目,以及在遞交試卷前覆核所填寫的答案。

 

未能確認問題焦點所在

有些問題要求事實多於分析,有些則需要考生從思考過程中運用所學習的資料。考試邏輯要求考生要思考透徹、集中於問題及答案上,以及要從自己的記憶中尋找所學的課題內容。

 

突擊式學習

突擊式學習指在短時間內強記大量資料。這種學習方法並不會幫助考生考試成功,因為多數人不能牢記在24小時內所學的新事物。試前的最後複習只是幫助總結及組織已熟讀的資料,並不適合用於記憶新內容。教育心理學家所提倡最有效幫助長期記憶的方法,是按既定的時間表作一連串循序漸進的溫習,再配合適當的休息。

行業資格